kda7889.ru / Статьи / Предпринимательство
Окупается ли свой бизнес? Что показывают данные
Собственный бизнес обычно считают путём к богатству. Два известных исследования американских экономистов показывают более скромную картину.
1. Сколько зарабатывает владелец бизнеса по сравнению с наёмной работой
Hamilton, 2000, Journal of Political Economy
Как исследовали. Автор взял данные крупного госопроса домохозяйств США (SIPP) середины 1980-х: мужчины не из сельского хозяйства, одни в найме, другие работают на себя. Для каждого предпринимателя он рассчитал, сколько тот получал бы на обычной работе с учётом образования, возраста, опыта и стажа, и сравнил с реальным доходом от бизнеса. Доход от бизнеса посчитан тремя способами: сколько владелец забирает себе, чистая прибыль и прибыль с учётом роста стоимости бизнеса. Вывод от способа не зависит.
Что получилось. Предприниматели в среднем стартуют с меньшего дохода, и он медленнее растёт. У типичного владельца через 10 лет доход примерно на 35% ниже, чем в найме. Речь о медианном человеке: небольшая часть зарабатывает намного больше, но большинство — меньше. Разрыв не объясняется тем, что в бизнес уходят менее способные люди, и наблюдается во всех отраслях. Скорее всего, он даже занижен: соцпакет наёмных работников в расчёт не вошёл.
Источник: journals.uchicago.edu/doi/10.1086/262131
2. Выгоднее ли вкладывать в свой бизнес, чем в акции
Moskowitz & Vissing-Jørgensen, 2002, American Economic Review
Речь о частных компаниях, акции которых не торгуются на бирже: от кафе и автосервиса до средних фирм. Обычно такая компания принадлежит одному человеку или семье.
Как исследовали. Авторы взяли два источника данных ФРС США: опрос о финансах американских семей (Survey of Consumer Finances, 1989–1998) и общенациональную статистику активов (Flow of Funds, с 1950-х). Оценили, сколько денег семьи держат в частном бизнесе, какой доход он приносит и как меняется его стоимость, и сравнили с доходностью широкого индекса акций.
Что получилось. Владельцы держат в своём бизнесе большую часть состояния — все яйца в одной корзине. Это намного рискованнее, чем купить много разных акций. Казалось бы, за такой риск бизнес должен приносить больше. Но его доходность в среднем не выше биржевого индекса. Авторы назвали это загадкой: почему люди соглашаются на больший риск без дополнительной доходности?
Источники: aeaweb.org, бесплатная версия — nber.org/papers/w8876
Почему люди всё равно открывают бизнес
- Нефинансовые выгоды: свобода, быть себе начальником, делать своё дело.
- Надежда на редкий большой выигрыш, как в лотерее.
- Переоценка своих шансов: большинство уверено, что их бизнес точно выживет.
Важные оговорки
- Данные американские и относятся к 1980–90-м. Для России и сегодняшнего дня цифры могут отличаться.
- Это выводы о типичном предпринимателе, а не приговор каждому. Успешные бизнесы существуют, просто их меньшинство.
- Главное: открывать бизнес только ради денег — рискованная ставка. Перед стартом честно посчитайте, сколько вы получали бы в найме, и сравнивайте с этой суммой, а не с нулём.